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无独有偶，尽管资管变革的进行加剧了卖方竞争，华宝证券同样在其中看到了脱颖而出的机会。“券商研究的输出和价值，在资管变革中并不是简单的存量结构调整，也有增量的新领域拓展。”华宝证券研究团队表示，净值化转型对专业投研服务需求增加，包括银行理财子公司入局在内的金融供给侧改革，对研究服务提出了更加实际的需求，新型买方更加重视政策研究、绝对收益投资策略、资产配置、产品设计、投资能力评估、策略适用性研究等领域的研究服务。

责任编辑：郭建10亿用户的微信生态，拼多多刚吃掉3亿。投资人们还能找到下一头大象吗？来源：36氪文 |高诗朦编辑| 洪鹄抢门票2018年上半年最后一天，成立3年、“3亿人都在拼”的拼多多向SEC（美国证券交易委员会）递交了招股书，估值或高达300亿美金。创造了“基于社交生态链的拼团模式”的拼多多，是依托微信生态成长最快的公司。对投资人和后来入场的创业者而言，10亿月活的微信“这个平台级机会”到底有多大想象空间，拼多多是最扎实的答案。

由于上半年业绩丰厚，益生股份计划向全体股东每10股派发现金红利3元，是少数中报也进行分红的公司之一。值得一提的是，益生股份2019年上半年净利润接近2018年全年净利润的三倍，2019年上半年每10股分红3元的分配方案相比2018年全年每10股分红2元的方案也显得更加“大方”。

“新生代”大火后又熄灭随着移动互联网的高速发展，手机作为重要的终端，当时的环境有专门的设计公司、生产公司等，一批互联网公司、创业公司便开始出来做手机。对于找寻差异化，切入细分领域垂直深耕的小企业，要是想在市场中生存下去并不容易，因为你能做的，头部企业也能做。目前排名前五的头部企业在市场中的份额已达到80%以上，产品线也更为丰富，平均到每一台机器的成本要更低，且话语权大，对产业的议价能力更高。

也有投资人对小程序持相对谨慎的态度。云九资本合伙人郝玮观察到小程序公司往往A轮价格已较高，市面上很多公司选择在短时间内密集的做几轮融资——从天使到A轮很顺，但到B轮、真正需要看业务数据时却没办法达标，“所以他们会继续做一轮A＋，在数据一般的时候多圈点钱进来。”郝玮认为这是目前小程序融资的一个现象。

在此背景下，包括高盛和摩根士丹利在内的华尔街知名投行开始尝试与传统咨询公司同台竞争，发展实体企业作为新兴客户，以应对资管客户市场的收缩。摩根士丹利全球研究主管西蒙·林德认为，以前通过寻找企业来赚钱的方式没有想过，但是现在不得不这样去做。而高盛首席执行官大卫·所罗门一直致力于与小公司的高管建立关系，希望通过这样的方法可以帮助其投行的业务。